在很早造纸行业被认为是暴利行业，复印纸批发了解到包装纸和造纸龙头的情况不是一样的。包装纸业企业汇博和太阳纸业股价一直创新高，但是纸业龙头晨鸣纸业不论是业绩还是股价一直在泥潭里挣扎的。我们从纸业历年的财报中发现，这家公司的银行承兑汇票保证金奇高无比，另外高负债率也压得公司无法喘气。今年以来纸业的涨幅仅为2.3%。
复印纸批发还了解到根据2020年半年报，纸业货币资金中的其他货币资金已经达到了193亿元，比2016年增长近一倍，占总资产比例约20%。其中，用于开具银行承兑汇票存入银行的保证金达到123.68亿元，相比2016年的24.5亿元，增长5倍，与同行业相比，纸业如此大额的银行承兑汇票保证金也显得十分奇怪。
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